日常消费品白酒短期调整不改长期向好趋势荐物业

日常消费品：白酒短期调整不改长期向好趋势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周观点：本周白酒板块小幅回落，我们认为实属正常调整，不影响对板块向好趋势的长期判断。从公布的业绩上看，高端、次高端白酒已过业绩拐点，正处在新一轮攻城略地的起点，我们将长期看好高端及次高端白酒公司。7月起茅台日发货量提高到100吨，同时为稳定市场价格，公司近日宣布北京的70家茅台点将拿出50%的量专供零售，价格一律为1299元。茅台的价格是行业的标杆，茅台稳则行业稳，而茅台的长期发展在于培育忠实的消费群体，公司严控终端价格的举措，也让我们看到了管理层的独到眼光和长远战略布局。公司方面，我们依然建议重点关注茅五泸、水井、沱牌、今世缘、伊利、桃李等。

市场回顾：本周上证综指上涨0.27%，沪深 00下跌0. 8%，食品饮料板块下跌1.59%，弱于上证综指和沪深 00指数。食品饮料各子板块中，白酒下跌2.26%，啤酒下跌1.04%，其它酒类上涨0.29%，软饮料下跌1.92%，葡萄酒下跌0.86%，黄酒上涨1.55%，肉制品下跌1.55%，调味发酵品下跌1.14%，乳品上涨0.82%，食品综合下跌2.01%。

数据跟踪：截止2017年8月4日，白酒龙头终端价总体变化幅度不大。

1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1299元、899元、488元、 7 元、469元，价格相比上周分别上涨0元、0元、0元、0元、0元。京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1299元、899元、488元、 7 元、469元，价格相比上周分别上涨0元、0元、0元、0元、0元。

特别是对于新站来说 重要研报：今世缘（60 69）：2017上半年公司实现营业收入18.04亿元，同比增长17.24%；归母净利润6.49亿元，同比增长22.29%。苏中、苏南地区承接国缘消费能力强，省内占比提升至47.09%。“2+4+N”省外市场扩张战略稳步推进。预计年公司EPS为0.68、0.81、0.96元，对应PE22倍、19倍、16倍，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济下行；食品安全事件