西部证券大盘探底回升短线有技术反弹要求位置

西部证券：大盘探底回升 短线有技术反弹要求 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周一沪深两市大盘呈现宽从上周昨天末开始的降雪天气幅震荡格局，受周末消息中性偏好的影响下，沪指早盘小幅低开后形成快速反弹，量能的萎缩再次抑制了大盘的反弹空间，并转为震荡下跌，股指在下破半年线后受到买盘支撑，出现反弹走势，但仍未摆脱弱势震荡格局，尾盘回落以阳十字星报收，两市成交量继续萎缩。在技术指标出现超卖迹象后，大盘短线存在技术性反弹要求。

从盘面来看，尽管金改、券商、环保等前期强势板块大幅回落，但权重板块在持续下跌后有止跌企稳迹象，且部分行业个股出现回暖走势，受铁道部获超2万亿元银行授信、将增加铁路开工的消息刺激，铁路、建材板块表现强势。在国内经济增速持续下滑的背景下，“保增长”的政策取向更趋明显，政策面持续转暖的背景并没有改变，今年以来的反弹行情基本是由政策预期所推动的估值修复性行情，而非上市公司内在盈利能力增强而形成驱动力，当政策预期减弱后经济实际运行的负面压力就会显现，从而对大盘上行构成压制，随着市场调整逐步消化负面因素后，担忧经济下滑与政策利好预期的博弈将面临自我修正，对经济刺激作用显著的行业公司有望继续受到政策利好的支持，从而形成市场持续热点。但需要明确的是，以周期性行业为主的权重股在经济运行未发出明显回升信号前，其趋势性上涨动力仍显不足，从而决定了大盘在短期内仍难摆脱震荡格局的走势，市场热点转换将更多来自于消息面的刺激，体现出结构性特征。

从技术面来看，周一沪指出现止跌企稳迹象，虽然中短期均线的空头排列对沪指形成明显压制，但半年线对大盘的短线支撑作用依然存在，考虑到沪指21 2点与2242点构成的趋势线支撑在2 20附近，周一沪指也是在该区域止跌反弹，在短期市场风险集中释放后，沪指下破半年线有形成诱空的可能，目前短期KDJ指标进入低位区出现底背离特征，而分时MACD指标也出现了底背离结构，短线沪指若继续下探则背离特征将会更加突出，短线大盘在超跌后有望迎来技术性修复反弹行情，后市量能的变化和均线的修复状况将决定大盘的反弹空间。