化工建议配置上游油气和油服行业荐股覆盖

化工：建议配置上游油气和油服行业 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.事件据彭博援引OPEC消息报道称，OPEC八年来首次达减产协议，将减产约120万桶/日，新的产量目标为 250万桶/日（10月份产量是 8 万桶/日）。印尼被暂停OPEC成员国身份。非OPEC成员国已经做出承诺将参与减产协议，同意在12月9号开会，其中俄罗斯承诺减产 0万桶/日。

他们每天都在生产 OPEC将公布所有成员国的产量目标表格。OPEC建立监督委员会来实施协议，科威特、委内瑞拉和阿尔及利亚将监督减产协议的实施。监督将基于二手来源的数据。12月9日将与非OPEC国家进行会晤。OPEC协议2017年年初生效，有效期为六个月。

2.我们的观点第一、全球原油供需平衡有望实现根据国际能源署（IEA）10月份的原油市场报告，预期17年全球石油需求的增长为1.2百万桶/天，与之对应的对OPEC的产量要求是在 00万桶每天以上，目前OPEC把产量目标设定在 250万桶每天，全球原油供应将出现一定的不足，尤其是到2017年下半年，全球原油供需得到平衡，库存将出现明显的下降。

第二、7年原油价格有望突破美元此次OPEC减产协议达成，并且非OPEC国家尤其是俄罗斯也将参与减产，意味着2年的原油熊市已经结束，并且按照这个减产力度的话，全球原油2017年面临供不应求的状况，库存将出现明显的下滑。此前市场对原油的价格预期是下有底，40美元很难跌破；上有顶，美元每桶很难突破；如果此次减产协义得到严格执行的话，17年原油价格有望突破美元/桶。基于对原油市场的观点，我们建议重点关注如下标的：第一、海外油气资产收购的公司，如新奥股份、中天能源、洲际油气、新潮能源、洲际油气和美都能源；第二、油服公司，如惠博普、海油工程等；第三、涤纶长丝中的桐昆股份、恒逸石化、恒力石化和荣盛石化；第四：炼化企业如中国石化、华锦股份和上海石化等。

第三、风险提示：OPEC各国限产执行情况不及预期。