东北证券应关注企业现金分红的诉求吧

东北证券：应关注企业现金分红的诉求 类别： 机构： 研究员：

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只要拿出来分享 报告摘要：

新三板更倾向股权投资评估方式。筹划逾3个月之后，上市公司新华都换股吸收合并新三板挂牌企业友宝事项宣布终止。友宝股东人数众多，股东的利益诉求不一，致使公司主要股东与重组方新华都之间在交易价格等方面未能达成一致意见。现在新三板二级市场的交易量和它的股价已经严重失真了，那么它的可参考性也越来越弱了。

在这种情况下，我们更倾向于股权的评估方式，按照股权投资进行估值。

应关注企业现金分红的诉求。企业效益即使不是特别好，还需要进一步的融资，因此大额的分红也可以看作对其他的将要进来的股东的一种吸引力，这表明我的企业是能分红、能产生现金流的。但经营很不好，还在融资，同时还有大额分红的这种情况应该引起重视。新三板市场的税收政策也为大股东通过分红获利避税提供了最好的政策保障。此外，因为现在监管对于大股东占款要求越来越严格，原有的大股东占款行为得到了规范，获得现金流的方式越来越局限，现金分红是其中一个比较好的方式。

2017年9月11至2017年9月15日，三板成指收于1256.42点，较前一周上涨1.04%；成交额27.16亿元，环比增加3.65亿元。此外，本周做市指数收于1010.22点，较前一周下降0.65%；成交额9.41亿元，环比增加168万元。

上周，证监会一级行业中，制造业、信息传输、软件和信息服务业、金融业成交额分别为144696万元、77895万元、47201万元，居各行业前三名；制造业、金融业、信息传输、软件和信息服务业成交量分别为25384万股、20003万股、12966万股，居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看，制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位，占据整个行业的78%以上。

上周，交通运输、仓储和邮政业，教育，电力、热力、燃气及水生产和供应业，涨幅分别为13.92%、10.31%、7.12%，居各行业前三名；教育，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业换手率分别为0.58%、0.46%、0.33%，居各行业前三名。

精选TOP200组合上周跌幅3.80%，TOP50上周跌幅0.55%。

上周，共有10家企业披露上市辅导文件，均采取协议转让方式，平均市值为16.46亿元，平均市盈率（TTM）为29.06。