东北证券应完善重大违法强制退市的民事赔偿哈

不知道自己不知道 东北证券：应完善重大违法强制退市的民事赔偿制度 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

以虚假陈述为由提起诉讼，向相关方面追究民事赔偿，但这种诉讼即使赢了，民事赔偿能否落实也是未知数。信披违法违规可能构成虚假陈述，股民可以虚假陈述为由提起诉讼，向相关方面追究民事赔偿，但这种诉讼即使赢了，民事赔偿能否落实也是未知数。《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》规定，因信披违法被暂停上市的公司，在证交所作出终止公司股票上市交易决定前，全面纠正违法行为、及时撤换有关人员、对民事赔偿承担作出妥善安排的，公司可向证交所申请恢复上市。也就是说，即便暂停上市，如果妥善安排承担民事赔偿，也可免于走入终止上市程序、得以恢复上市。

不过，为严惩重大违法行为，上述奖励政策或将废止。新规实施后，重大违法相关主体主动承担民事赔偿的动力显然减弱了，因为即便补偿到位，也不能恢复上市，结局仍是终止上市，那它们更可能选择干脆不补偿。如此结果，就是上市公司董监高违法违规，高价减持部分股份获利离场，而最后因退市而受伤的却是众多股民。当然，对违规披露、不披露重要信息违法违规行为的追究，绝不应局限于上市公司。

数据速递：

2018年5月24日，三板成指收于1037.06点，较上一交易日上涨0.41%；三板做市收于866.58点，较上一交易日下跌0.15%。

2018年5月24日，整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到23.63、30.36、20.13。

2018年5月24日，换手率为0.03%。新三板总成交量为10114.47万股，较上一交易日减少24.43%；总成交金额为44421.12万元，较上一交易日增加2.58%。盘后协议转让成交量为7081.11万股，较上一交易日减少26.19%；盘后协议转让成交金额为34637.14万元，较上一交易日增加8.28%。

做市转让成交额最高的公司是福建国航，达到1141.63万元；竞价转让成交额最高的公司是永顺生物，达到11813.7万元。

今日新增挂牌企业3家，均为竞价转让。今日摘牌企业2家。目前挂牌公司总计11325家，其中竞价转让10046家，占比88.71%。

今日2家企业做市商退出。

风险提示：政策落地不及预期