医疗保健当前估值水平下荐股牛

医疗保健：当前估值水平下 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

当前估值水平下，我们主推 只标的：1、信立泰（201 年2 倍，年底目标价44元，乐普 .9亿巨资收购了河南新帅克60%,两家国产氯比格雷价格恶性竞争的风险基本解除,信立泰目前是股价最底部,详细请参见我们今日信立泰跟踪点评报告）。2、双鹭药业（来那度胺专利价值今年确定体现一部分，贝科能提幅度可能超预期，详细请参见我们今日双鹭深度调研报告） 、通化东宝（大股东再次增持突显充足信心，详细请参见我们今日跟踪报告）。

板块投资建议：医药板块当前201 年预测PE26倍，绝对估值不高，但预测PEG1. ,相对A股溢价169%，相对估值居历史新高,因此板块继续上涨有压力。中报即将公布，个股表现将因中报增速而分化。7、8月基药陆续招标，9、10月医保招标，招标降价对股价的压力和不确定性有待逐步释放，我们建议 季度板块谨慎、收益机会在个股。

市场表现跟踪和点评今日上证指数下跌0.52%，医药板块上涨0.10%，领先大盘0.62个百分点。今日涨幅榜出现较多市场关注度及认可度高的大中股票，说明市场对于医药标的的热情仍在，在连续调整后补仓意图明显，包括通化东宝（大股东增持）、云南白药以及昆明制药等。

高管等重要股东增减持跟踪通化东宝大股东6月21日增持6 8万股，增持平均价1 . 0元，坚定买入推荐！今日大宗交易：常山药业成交140万股，折价率2.26%；九安医疗成交458.4万万股，折价率1.91%。

行业政策跟踪CFDA：同意深圳同安药业有限公司维C银翘片恢复销售。

更加多变 生物仿制药监管政策正制订，创新成审批标准。

医药分开政策不应一招鲜，专家建议补齐短板。

招标动态：北京发布《关于公布2012年北京市基本药物（补充目录）集中采购专家评审得分的通知》；甘肃发布《关于做好甘肃省国家基本药物目录（2012版）过渡期实施工作的通知》。

海外医药市场跟踪沙格列汀未能表现出降低患者的心血管病风险的特性。

EMA委员会：双氯芬酸的风险与COX-2抑制剂类似。

索拉非尼可显著延长难治性分化型甲状腺癌无进展生存期。

中信建投医药团队每日重要研究报告&调研22日乐普新帅克股权收购发布会参会，调研人张明芳、吴斌。

重要报告：《信立泰：乐普收购新帅克60%，信立泰核心产品价格被恶性竞争的风险基本解除》；《双鹭药业：来那度胺专利价值今年确定能部分体现，核心产品提价幅度可能超预期》《通化东宝：大股东再次增持彰显对未来充足信心》；《华润三九：拟收购临清华威丰富产品线，维持全年业绩预测》近期主推标的当前估值水平下，我们主推 只标的：1、信立泰（201 年2 倍，年底目标价44元，乐普 .9亿巨资收购了河南新帅克60%,两家国产氯比格雷价格恶性竞争的风险基本解除,信立泰目前是股价最底部,详细请参见我们今日信立泰跟踪点评报告）。2、双鹭药业（来那度胺专利价值今年确定体现一部分，贝科能提幅度可能超预期，详细请参见我们今日双鹭深度调研报告） 、通化东宝（大股东再次增持突显充足信心，详细请参见我们今日跟踪报告）。

板块投资建议医药板块当前201 年预测PE26倍，绝对估值不高，但预测PEG1. ,相对A股溢价169%，相对估值居历史新高,因此板块继续上涨有压力。中报即将公布，个股表现将因中报增速而分化。7、8月基药陆续招标，9、10月医保招标，招标降价对股价的压力和不确定性有待逐步释放，我们建议 季度板块谨慎、收益机会在个股。