有色金属欲扬或先抑荐股牛

有色金属：欲扬或先抑 荐4股 类别： 机构： 研究员：

我们始终没有失去自信 [摘要]

周观点：

大宗工业金属价格前期涨幅较大，在经济运行惯性的影响下，价格有望在高位维持震荡，但上行空间有限，最近PMI数据仍在枯荣线以上，但扩张速度放缓，市场关注点将逐渐从需求端向供给端转移，信用债市场的波动加大给央行流动性管理带来较大难度。在这一阶段建议进行均衡配臵，规避风险。推荐组合：建议同时配臵周期和成长品种，南山铝业、银邦股份、天齐锂业、厦门钨业。

观点详析1）在经济运行惯性的影响下，大宗工业金属价格价格有望在高位维持震荡，但上行空间有限；2）最近PMI数据仍在枯荣线以上，但扩张速度放缓；4月信贷数据成为关键印证点； ）信用债市场波动给央行流动性管理加大难度；操作应回避风险，均衡配臵；4）从金属价格来看，未来工业金属中依然配臵电解铝行业，存在一定相对收益，同时关注滞涨的镁、钨金属行业；5）同时兼顾新材料公司和新能源主题。

本周LME金属价格综述本周（4月25日~4月29日），LME基本金属价格以上涨为主，大类品种铜主力合约价格大幅上涨0.59%、铝主力合约价格上涨2. 2%；锌主力合约价格上涨1.99%；铅主力合约价格上涨1.21%；镍、锡分别上涨0.40%和 .61%。本周黄金现货价格上涨4.92%，价格至1290.5美元/盎司。

本周稀有金属综述本周主要品种稀有金属价格与上周基本持平，镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽、高碳铬铁、镉锭条、镁锭、钒铁、锑价格出现小幅上涨，铟则出现小幅下跌。本周碳酸锂价格基本持平。电池级碳酸锂本周价格收于17 .0元/公斤，与上周持平；工业级碳酸锂本周价格收于14 .0元/公斤，与上周持平；氢氧化锂价格收于186.5元/公斤，与上周持平。钴酸锂本周价格收于211.5元/公斤，与上周持平。

行业信息动态4月28日下午，发改委组织六大稀土集团召开收储会议。落实了第二批商业收储事项。第二批商储总量为1,600吨，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化铕收储量分别为1250吨、250吨、46吨及54吨，要求在5月 1日前完成收储。

重点公司动态上周有色金属板块以上涨为主。涨幅前五的股票为鼎立股份、厦门钨业、广晟有色、恒邦股份、赣锋锂业；跌幅前五的股票分别为有研新材、中钨高新、吉恩镍业、盛达矿业、兴业矿业。

风险提示：宏观经济及政策变化，下游需求不及预期