机械制造产业升级助推我国工业机器人快速成呢

机械制造：产业升级助推我国工业机器人快速成长之三 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

只是缩小版的 [摘要]

工业机器人是十年投资标的工业机器人是自动化生产线中特殊的一部分，能够与自动化设备结合使自动化生产线更加智能，并提高自动化系统的效率与可靠性。

专家认为中国工业机器人市场将迎来年持续快速发展时期，通过逐步完善机器人产业链，进而带动中高端工业机器人的发展。

国内工业机器人需求快速增长的核心驱动力我们在“创新助力中国梦”系列报告之四：产业升级助推我国工业机器人快速成长中提出了经济结构转型的“推力”、人口结构变化造成劳动力短缺与制造业用人成本趋势性上升的“拉力”、政府政策扶持的“催化力”将共同触发国内工业机器人市场蓬勃发展。从用户角度来看，核心驱动力是未来工业机器人的经济效益日益显著、制造业用工受劳动力人口下降和劳动力向服务业转移双重挤压、工业机器人制造产品的效率和质量都优于人工操作等。

2020年国内工业机器人需求规模超千亿，复合增速 0%从工业机器人在韩国和日本的行业应用经验，结合国内以往的应用领域，未来我们认为中高端工业机器人将在汽车产业、通信电子、金属制品、化工塑料、家电行业将有较为广泛及深入的应用。预计2020年，中国工业机器人市场主机规模将上升至80亿美元左右，含系统价值的总规模约为200亿美元，复合增速约 0%。

国内企业的机会在中低端“领域”，发展途径必然是做强“主机”中国存在较多的中低端行业亟需使用机器替代人工，国内企业有望凭借与下游客户的关系和“资源优势”，以集成应用开阔“中低端”市场。但从长远来看，由于集成应用壁垒不够高，以其为核心的企业优势会逐渐减弱；未来那些致力于做强工业机器人主机，并形成自己主打产品的企业才有可能在局部形成相对优势。

产业链布局逐渐完善与经验的积累将助推国内企业上一层台阶我们在产业升级助推我国工业机器人快速成长之二：精密减速器篇中认为国内工业机器人核心零部件供应体系可能在2- 年内完善，国内主机企业对国外核心零部件的依赖届时将得到缓解，利于降低国内主机企业的生产成本，进而推动需求增加。另外国内企业人均产出还相对较低，未来随着经验的积累提升空间很大。

工业机器人是十年投资标的我们认为，未来10年中国面临人力成本上升、产业结构升级的大背景不会改变，国内工业机器人正处于行业发展的初级阶段、2020年前复合增速 0%；国内企业将借助集成应用优势、完善核心零部件供应、做强主机，从而分享行业高成长盛宴。我们从整机研发及制造能力的角度，推荐机器人（目标价60元，“买入”评级）和博实股份（目标价 0元，“买入”评级）；从攻克核心零部件的角度推荐上海机电（目标价20元，“买入”评级）和秦川发展（目标价1 元，“买入”评级）。