化工需求淡季来临荐股牛

中间商少量入市 化工：需求淡季来临 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们监测的最新中信建投化工景气指数为-16.85，前周- 8.2；上周二级市场基础化工指数（中信）跌2.62%，上证跌1.66%，上周五Brent油价报86.1 美元/桶，跌0.81%，周跌幅0.1%。油价经过长达4个月及高达25%的跌幅后，上周油价出现企稳迹象，油价短期企稳一方面是前期跌幅过大，短期有调整的需要，另一方面，Brent油价在80美元/桶附近有较强的成本支撑，我们预计油价继续大幅下行的空间不大，短期存在超跌反弹的可能；但基于全球经济增长及美国原油产量增加的考虑，原油价格很难出现中期的趋势线上涨。上周公布10月汇丰制造业PMI预览值升至50.4，为三个月高点，较9月终值上升了0.2个百分点，其中，PMI产出分项指数初值降至50.7，创五个月低点。需求指数、出口需求指数均有不同程度回落，投入与产出价格指数分别降至44.0和45.6，但就业与库存指数均有所好转。这说明经济有企稳迹象，但有效需求仍显不足。化工行业受油价大跌的影响，产品价格出现整体性回落，短期随着油价企稳，油价下跌导致产品价格下行的成本因素减弱；但受投资持续回落和行业需求进入淡季影响，未来行业的需求仍不容乐观。继续对化工板块持谨慎的观点，继续关注外需和出口对化工行业的拉动作用，关注出口型化工品种；关注APEC会议对化工行业可能产生的影响。推荐万华化学、佰利联、金浦钛业和阳谷华泰。

本周值得关注品种：

丙烯，本周涨幅7.0 %，利津石化最新价格9900元/吨，本周丙烯价格在上周的持续下滑后跌至低位，下游市场在抄底心态的支撑下积极采购，丙烯厂家顺势积极推涨报盘，丙烯市场价格迅速反弹。依据本周丙烯价格回调的情况，预计下周丙烯市场继续回涨，后或将趋于平稳，变化幅度为200- 00元/吨。相关上市公司：

卫星石化、东华能源、海越股份。

磷酸二铵，本周涨幅5.08%，西南工厂64%褐色最新价格 100元/吨，原料港口硫磺价格持续下滑，磷矿石长线维稳，对二铵市场支撑力度有限；复合肥冬储价格或有小幅降低，由于其可替代二铵，对二铵价格有一定牵制；二铵目前港口及厂家库存均不高，厂家无压力，但11月份以后厂家集中供应冬储市场，后期价格或有下跌预期，幅度不会太大。相关上市公司：六国化工、鲁北化工、兴发集团、云天化。

天然橡胶，本周涨幅2.6 %，上海市场最新价格11700元/吨，本周国内天胶现货市场上涨的原因是，因全球近期来为提振橡胶价格已设定橡胶底价并已开始付诸实践，受国际橡胶价格持续上涨，以及青岛保税区库存仍在持续下降等利好因素影响，国内天胶市场价格在本周初止跌反弹。由于国内经济环境增速放缓，加上橡胶主消费行业橡胶需求没有出现大幅上升迹象，天胶市场弱势仍然存在，但考虑到全球都在加大力度提振胶价，预计下周橡胶仍有上涨可能。相关上市公司：齐翔腾达、传化股份。