医疗保健寒冬中孕育希望计划

一般完成百科成长任务以后就的账户就到3级初级了。 医疗保健：寒冬中孕育希望 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

药闻故事以去民营医院看牙的亲身经历，民营医院具有更好的就医环境，也可以得到更好的一对一服务，同时在医保项目上与公立医院并无差异，我们相信，在某些领域，如口腔、眼科、生殖、整容等领域，民营医院已经有了长足进步和竞争力，这将是一块长期拓展的蓝海。联想到的投资标的是通策医疗。

投资建议一如我们从2011年中期就开始的观点，医药行业估值安全边际不够，溢价率过高，因此，经营再好的公司也不是任何时候都需要去投资。目前，医药行业的估值水平逐渐下滑，但估值溢价率仍高企，行业短期调整还将继续，高估值个股价格回归趋势难改，维持整个医药行业“中性”判断。看好的依旧是高端品牌中药（白药、阿胶、片仔癀等）、需求确定的心脑血管中成药（众生、昆药、天士力、中恒）、受益政策提振的血制品行业（华兰、莱士）、12年蓝海产品上市的中小特色药企（华仁、红日）。建议回避的依旧是抗生素、大宗原料药、化学普药、商业等。

每周一股本期标的为华兰生物（002007），具有以下三点短期催化剂：1）陈竺部长近期讲话提振血制品行业景气度，龙头企业将获益最多。2）重庆子公司项目陆续获得人白、静丙批文，浆源紧缺局面有望缓解。

）时至冬春交汇季节，流感疫情高发期有助于公司流感疫苗销售。

重点公司点评华仁药业小幅调整股权激励名单，激励方案表明公司对腹透市场的信心，明年产能陆续释放，迎来增长拐点。红日药业停牌讨论资产重组，调整管理团队，公司治理持续改善，优质资产的注入预期将提升公司长期竞争力。