医疗保健关注季报超预期个股荐股的

医疗保健：关注 季报超预期个股 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

医药行业数据跟踪。截至1 年8月底医药制造业主营业务收入、利润总额分别为12724亿、1220亿，同比增长分别为18.70%、17.70%；医药制造业的主营业务成本为9060亿，同比增长19.20%。我们认为：近2个月来，医药行业利润逐渐呈现出利润总额增速回升的趋势，主要归功于主营业务成本的下降；同时毛利润逐渐趋于稳定，下降速度减慢。

最新医药政策。1)广东省药品招标采购办法发布。通知明确建立全省集中的第三方药品电子交易平台，实行“竞价、交易、支付、融资、监管”;2)江苏纳入政策保护药品将达50种。决定分批制定全省出厂、批发、销售环节的统一价格，至今年底纳入全省廉价药政策保护的药品将达到50种; )湖南药品招标新规实行质量分层。将药品划分为5个质量层次，对于高质量层次者给予较优的价格待遇。质量分层优势不仅体现在技术标的评审环节，在价格的申报中也享有“特殊”待遇;4)成都10月1日起将取消县级公立医院药品加成。按照统一规定建立多渠道补偿机制，从而破除县级公立医院“以药补医”机制，改革补偿机制。

更不要说络下载的各式MOD了。而美商艺电(EA)再次证实 10月份将演绎出色医药行情。医药指数经历了过去2个月的调整，高估值有所改善；10月份属于第4季度，亦是估值切换的重要事件窗口；10月份也是上市公司 季报集中披露期，成为医药指数有所表现的重要催化剂；中药降价是悬在医药上市公司头上一把利剑，估计10月份政策落地可能性不大。

10月份投资策略及其组合。建议关注益佰制药（600594）“上半年县级医院终端放量明显，产品梯队不断优化”；莱美药业（ 00006）：“埃索美拉唑及乌体林斯市场空间巨大，使其业绩弹性倍增”；康缘药业（600557）：“稀缺性中药注射剂资源性品种，长期增长有保障”；以岭药业（00260 ）：“基药在县级医院及基层市场放量，使其业绩增速加快”；信邦制药（002 90）：“主营业务恢复，收购企业质地优良”。