医疗保健关注基层及市场化荐股覆盖

“因政策应对缺失 医疗保健：关注基层及市场化 荐2 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

※上周A股市场上涨2.65%，同期医药板块大幅上涨5.06%，仅次于上涨5.6 %的食品饮料和上涨5.61%的交运设备行业。上周医药板块整体上涨5.06%，各子行业悉数上涨。涨幅最大的三个子行业为医疗器械、医疗服务和化学原料药行业，分别上涨9.81%、7.28%和5.4 %。三季报公布之后，医药板块估值有所下滑，近期有所回升。上周医药板块估值 .82，上证A股估值8.94，溢价率278.24%，比上期270.65%上升7.59个百分点。本周医药股反弹，主要基于对即将展开的各省药品招标的预期，以及对政策面的强烈期待。

※11月15日，新华社全文发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决议》，深化医药卫生体制改革，内容涉及深化基层医疗卫生机构综合改革、加快公立医院改革、完善合理分级诊疗模式、取消以药补医、改革医保支付方式、加快健全重特大疾病医疗保险和救助制度、完善中医药事业发展政策和机制、鼓励社会办医、启动单独二胎等内容。

尽管药品降价及治理商业贿赂、控费将长期存在，但药品需求刚性是未来药品大量供给的保证，国家发展健康服务业及深化医药卫生体制改革中也蕴含着无穷的机遇。尤其值得注意的是，分级诊疗模式的建立是此后医改的一个重要方向，将改变目前的医疗服务格局，基层在未来将变得越来越重要；取消以药养医、改革医保支付方式与鼓励社会办医等政策合力，将打破医改僵局，行业灰色地带的逐渐消亡带来的必然变化是企业从带金销售转向成本控制，质优价廉的药品生产企业将从中胜出。

※建议重点关注国产医疗器械（鱼跃医疗00222 、通策医疗60076 、乐普医疗 0000 、新华医疗600587）、基药与医保独家品种及中药（中恒集团600252、天士力6005 5、中新药业600 29、以岭药业00260 、康缘药业600557、汉森制药002412）、诊断服务与试剂（迪安诊断 00244、达安基因0020 0、科华生物002022、利德曼 00289）、医疗服务（复星医药600196、通策医疗60076 、爱尔眼科 00015）、高端创新药仿制药（双鹭药业0020 8、海正药业600267、恒瑞医药600276）、受益二胎逐步放开的妇幼医疗服务、药品和保健品（丽珠集团00051 、武汉健民600976、山大华特000915）。