双引擎加码环境服务业第三方治理将再起烽烟

双引擎加码环境服务业 第三方治理将再起烽烟

环境服务将成为企业在市场中突围的一个重要领域。业界资深人士文一波日前指出，在监管趋严、产业规模大扩容、资本驱动等多重因素下，环境服务业也进入了新阶段。2016年环境服务业行业收入约7628亿元，到十三五末期则将增长至2.3万亿元。

双引擎加码环境服务业 第三方治理将再起烽烟

环境服务业的春天来了。

在此前召开的2016中国环保产业高峰论坛上，博天环境集团董事长兼总裁赵笠钧断言。

近年来，随着环保产业的发展和公众对环境关注程度的不断提升，环境问题的复杂性日益凸显，仅靠传统手段与措施已经不能满足当前环境治理的需求，这也促进了环保企业的转型发展。在这一过程中，环保企业也逐渐出现分化

据公开资料，相对于其他细分行业，环境服务行业上市公司数量较少，仅有5家，占比5.38%。其中主板一家，为瀚蓝环境；中小板两家，为雪迪龙和理工环科；创业板两家，为三聚环保和先河环保。就地域分布而言，5家企业分布于北京、河北、浙江和广东。就总市值而言，5家环境服务业上市企业的总市值均在50亿元以上，其中三聚环保的总市值高，逾300亿元。

就流通股占总股本比例而言，环境服务行业上市公司平均流通比例为65.55%，5家企业中，雪迪龙和理工环科的流通股占总股本比例低于行业平均水平，其余3家公司流通比例均在70%以上，流通股占比较高。

在盈利能力方面，环境服务业企业呈现出优异的成长能力。环境服务上市公司的净利润率普遍较高，2015年行业平均净利润率超至18%，同期环保行业上市公司平均净利率约13%，A股整体非金融类上市公司平均净利率约5%。其中，雪迪龙和理工环科的净利率较高，分别为26.21%和23.66%。

就净资产收益率而言，2015年环境服务行业上市公司平均净资产收益率达10%以上，高于环保行业上市公司平均水平。其中，三聚环保和雪迪龙净资产收益率较高，分别为17.47%和16.71%，理工环科的净资产收益率低，仅为3.77%。环境服务行业上市公司平均市盈率为60.74，略低于环保行业上市公司平均市盈率，在各细分行业中亦处于中下水平，其中理工环科市盈率高，达95.20。

诚然，呼之欲出的产业春天自然离不开政策红利。在2016年5月，环保部就已出台《关于积极发挥环境保护作用促进供给侧结构性改革的指导意见》，其中就明确我国将鼓励发展环境服务业，并确定了这一朝阳产业发展的几大路径，包括推进环境咨询服务业发展，鼓励有条件的工业园聘请第三方专业环保服务公司作为环保管家；在城镇污水处理等领域，鼓励发展集投资融资、调试运行、维护管理等一体化服务总承包和治理特许经营模式等。

同时，十三五规划纲要经济社会发展指标里面总共26项，与资源环境相关的指标就有13项。目前，国家已经出台了大气十条、水十条、土十条。发改委正在牵头制定全民节能行动计划、全民节水行动计划和循环发展行动。此外，十三五期间将以推广绿色产品来拉动绿色消费需求，实施重点工程来拉动环保投资的增长，并强化约束和激励机制释放市场需求。多管齐下，未来环保投资潜力巨大。

产业层面，随着大气、水、土三大行动计划的相继发布，产业规模大幅扩容，新兴领域释放。文一波称，十三五期间环保市场空间将达17万亿，其中土十条为10万亿，海绵城市3万亿，水十条2万亿（黑臭水体0.7万亿，乡镇污水处理0.2万亿，其他1.1万亿），大气十条1.7万亿，地下管廊0.9万亿。

此外，资本驱动力量越来越大，并购数量和规模快速增加，中石化、中国中铁、葛洲坝集团等跨界巨人不断进入。2012年，环保领域并购交易数量仅17个，交易额12亿元，而今年上半年并购量已达52个，交易金额近300亿元。为方便并购，上市公司还设立并购基金，且越来越多。2014年仅2家公司设立了并购基金，资金规模20亿元，去年这两个数据暴涨至30家、400亿元，今年一季度则为15家200亿元。

如何从万亿产业的市场竞争中突围？就目前我国的环保产业来说，更定制化的环保管家服务势必将成为市场需求的主流之一。神雾环境相关负责人表示。而日前也有统计机构发布数据显示，从上市环保企业去年年报情况来看，提供治理方案等服务而非具体技术、设备、产品的占比已愈发不可被忽视。诚如碧水源去年的54.14亿元营收中，污水处理整体解决方案带来的收入占比为72.63%。

不过，放眼第三方治污，甚至整个环境服务业市场，巨大商机也难掩制度空白隐忧。北京公众环境研究中心主任马军表示，本该成为政府监管另一把利剑的第三方治污企业，由于与排污企业有着付费与被付费的利益关系，反而可能成为违法违规排污更有力的保护伞。

而在清华大学环境学院教授张天柱看来，第三方治污机制需要一套制度来明确。比如，在排污方出资雇佣第三方治污企业治理污染之后，如果再出现违法违规排放行为，该如何判定和承担；企业与第三方治污公司的配合，应明确是污染末端配合还是要从生产到排污全过程进行配合等。

（据21世纪经济报道/危昱萍、中国环境报/朱文奇、和君咨询集团/和君集团合伙人、北京商报/蒋梦惟）