有色金属供给收缩支撑价格上行荐11股公开

有色金属：供给收缩支持价格上行 荐11股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

环保督查力度不断加码，供给收缩支撑价格上行（7月26日-8月1日））报告期内，第三批中央环保督察反馈意见的7大省市皆为有色大省，湖南、贵州等地多家有色企业被点名批评。近日，环保部通报称，将从严整治环保问题，2017年9月底前无法升级改造达标排放的企业将一概关闭。

随着环保督察力度逐批加大，供给端遭到不同程度影响，金属价格或将继续上行。受中国禁止进口“废七类铜”消息影响，沪铜暴涨 .56%。铅锌库存下降，环保管控下供给缺口增大，支持价格高位运行。受云南个旧冶炼厂整改停产提振，锡价本周突破15万关口。镍价因宏观因素向好继续走升。核心关注：铜(江西铜业、云南铜业、铜陵有色)、铅锌(兴业矿业、盛达矿业、驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业、西藏珠峰、中色股分)、锡(锡业股分)。

铜：制止“废七类”进口，铜价暴涨报告期内，伦铜涨1. 7%，沪铜涨 .56%至50 40元/吨，均创两年来新高。供给端，铜矿罢工事件频发，叠加2018年底中国禁止进口废七类铜的消息，市场加重铜供给担忧，铜价暴涨；需求端，中国经济向好，家电等领域铜需求照旧旺盛。随着市场回归理性，政策短期内难以对铜供给构成重大影响，铜价或将保持高位震荡。关注标的：江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

铅锌：环保趋严供给偏紧，铅锌保持高位震荡报告期内，LME和SHFE铅锌库存延续下落，供给端，延续的环保督察致使小型冶炼厂和再生铅厂关闭，督查反馈中提及的湖南省是我国最重要的锌产地之一，同时受嘉能可产量下调等诸多因素叠加，铅锌供给收缩，下游需求端消费稳定，铅锌将维持高位震荡。关注标的：中金岭南、驰宏锌锗、盛达矿业、建新矿业、西藏珠峰、兴业矿业、中色股分。

锡：个旧冶炼厂被令停产，供给收缩锡价上行报告期内，伦锡上涨了约2.07%，沪锡突破15万关口。供给端，第三批环保督查反馈地区湖南的锡产量占比20.5%( .74万吨)，锡精矿产量占比17.2%(1.67万吨)。并因云南个旧地区二氧化硫超标，除云锡外6家冶炼厂被责令停产，在很大程度上紧缩了锡的货源，同时伦锡库存下降约7.89%。

需求端商家保持观望的态势，提振锡价延续上行。关注标的：锡业股份。