服装纺织纺织服装行业月月报哈

服装纺织： 纺织服装行业4月月报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

固定资产投资增速放缓1- 月，纺织服装行业固定资产投资额共计完成51 .76亿元，累计同比增长18.6 %。单月看， 月纺织行业的投资同比增长1 .05%；服装业投资同比增长了2 .5%；化纤业投资增速同比下降6.49%。

纺织、服装出口1- 月累计分别增长26.6%、9.1%1- 月，我国纺织服装行业累计出口同比增长15.22%，增速较前两月有所放缓。 月单月，纺织服装出口同比下滑9.54%，环比减少12.9 %。分行业看，纺织类前 个月出口同比增长26.6%， 月增速为6.68%，环比增长10.54%；服装类出口同比增长9.1%， 月同比下滑近20%，环比减少26.21%。

服装类零售额前 月累计同比增长27.86%1- 月，国内服装类的限额以上零售额累计达到1,084.6亿元，累计增速为27.86%， 月份零售额为286亿元，增速为25.88%，环比因为2月春节的高基数下滑27.98%。

棉花价格持续上涨国际棉价CotlookA4月收于90.55美分/磅，本月上涨7.29%；国棉 28价格上涨2. 2%，报收于16,456元/吨。

投资建议：今年上半年纺织服装出口已表现出反弹，行业整体出现较热的情况，表现为企业订单非常饱满，但同时价格并未能实现一定增长，且上游棉花/棉纱/染剂等原料涨速飞快，公司毛利率受到一定挤压。而外围经济在欧元区问题接连暴露下，需求并未有进一步增长，加上人民币升值的巨大压力，使得我们对行业出口持谨慎态度。

个股方面，我们看好一季报表现抢眼的报喜鸟、估值相对有优势又有股权激励刺激的美邦服饰以及星期六，另对富安娜和伟星股份给予“审慎推荐”的投资评级。

拿了两个凳子 行业推荐投资组合EPSPE代码证券简称评级0910E11E0910E11E002154报喜鸟强烈推荐0.640.861.15 .825.118.美邦服饰强烈推荐0.600.761.08 5.428.019.星期六强烈推荐0.410.480.72 8.0 2.521.7002 27富安娜审慎推荐0.841.081.4044.6 4.726.800200 伟星股份审慎推荐0.841.051.2824.919.916. 1、纺织服装行业4月综合分析1.1、固定资产投资增速放缓2010年1- 月，纺织服装行业固定资产投资额共计完成51 .76亿元，累计同比增长18.6 %。其中，纺织业固定资产投资实际完成290.58亿元，累计同比增长20.2%；服装业固定资产投资累计金额178.92亿元，同比增长22. %；化纤业固定资产投资累计额为44.26亿元，同比下滑1.7%。单月看， 月纺织行业的投资同比增长1 .05%；服装业投资同比增长了2 .5%；化纤业投资增速同比下降6.49%。

1.2、纺织、服装出口1- 月累计分别增长26.6%、9.1%1- 月，我国纺织服装行业累计实现出口额 92.45亿美元，同比增长15.22%，累计增速较前两月有所放缓。 月单月，纺织服装共实现出口110.04亿元，同比下滑9.54%，环比减少12.9 %，增速的下滑一方面是去年 月出口已有所回暖，另一方面表明今年的外围需求并未出现超预期的反弹。

分行业看，纺织类前 个月出口152.07亿美元，同比增长26.6%， 月单月同比增速为6.68%，环比增长10.54%；服装类1- 月的出口额为240. 9亿美元，同比增长9.1%， 月同比下滑近20%，环比减少26.21%。