日常消费品白酒返璞归真荐股覆盖

日常消费品：白酒返璞归真 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块一周行情回顾截至周五（2017年9月15日）收盘，沪深 00指数收于 8 1点，周跌幅0.14%，上证综指收于 54点，周跌幅0. 5%，创业板指收于1876点，周跌幅0.51%，深证综指收于1988点，周涨幅0.61%，食品饮料指数周涨幅为 .25%。食品饮料行业细分板块内，上周白酒(4.66%)、其他酒类（ .77%）、调味发酵品（2.44%）、食品综合（1.95%）、乳品（1.92%）、肉制品（1.09%）和软饮料（1.08%）表现较好，均实现正收益。葡萄酒（-0.08%）、黄酒（-0.10%）、啤酒（-0.9 %）表现较弱。

在蒋晓冬看来 行业重点数据跟踪据一号店的销售数据显示，2017年9月15日，5 度飞天茅台的价格保持在1299元，52度五粮液水晶瓶的价格保持在969元，较8月25日价格（899元）有所上涨，洋河梦之蓝M2的价格较9月1日（488元）有所提高，为498元。

根据农业部出具的数据显示，2017年8月，10省市主产区生鲜乳的价格为 .41元/公斤，与7月持平，同比增速0.41%。IFCN全球牛奶价格 8.5美元/100千克，同比增速 4%。2017年8月，全国大中城市生猪价格为14.52元/公斤，环比上升 .1%，猪肉价格为24. 8元/公斤，环比上升1.6%。2017年8月，生猪存栏量为 5,061万头，同比下降7%，其中能繁母猪的存栏量为 ,522万头。

投资策略与建议相较于上半年的普涨行情，白酒在下半年受到情绪面的扰动因素较大。自7月份的消费税、8月份的禁酒令以来，市场对于白酒的信心有所影响，涨跌摇摆不定，所幸在终端旺盛的消费需求的带动下，短暂下跌后股价总是能够快速回归。因此，我们一再重申买入时机，短期脱离于基本面的下跌总是能带来下一波的涨幅空间。经历过禁酒令的影响，白酒的政务消费占比极低这一现象更加为投资者所认同，多年历史不再重演，大众民间消费旺盛且不受限制，白酒板块景气度持续，且拥有坚实的业绩支撑。我们长期持续看好今世缘（60 69）、山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）、沱牌舍得（600702）、水井坊（600779）；食品板块我们推荐业绩弹性较高的千禾味业（60 027）；乳品板块，乳制品的提价幅度略低于调味品，三四线的消费需求有所增长，我们依然推荐龙头企业伊利股份(600887)；除此之外，消费者对于短保和低温鲜奶的品质要求较高，各区域企业具有优势，因此，建议关注燕塘乳业（0027 2）、天润乳业（600419）和光明乳业（600597）。

风险提示行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期