电力看好储能与配网荐股位置

电力：看好储能与配 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

电力设备新能源指数一周表现：上周电力设备新能源指数总体下跌15.17%，表现弱于上证指数，维持优于大势评级。

光伏：光伏从政策面、制造端、电站项目收益率多个维度看，处于利好叠加期，持续推荐。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题，我们推荐非限电严重地区电站比例大的公司。推荐东方日升、旷达科技、中天科技、首航节能、杭锅股份。

新能源电池：新能源车销售快速放量，上游原材料价格持续上涨。

我们继续看好新能源汽车电池板块。同时能源互联大时代将来临，储能地位将得到空前提高，电改相关配套文件出台后，储能补贴政策推出概率大，建议关注南都电源、圣阳股份。

风电：风电的限电问题较为严重，海上风电投资能否加速启动是当前行业的看点，但能源局出台政策保障可再生能源全额收购，并提高可再生能源电价附加，一定程度上可点燃风电业主投资热情。目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙向行政机关发出司法建议7件。与每年近万件的行政诉讼立案量相比头天顺风能和风机龙头金风科技。

核电：核电新批项目、核电出口、一路一带、内陆核电启动预期等等利好仍在，从中长期看市场良好，我们认为核电板块仍可重点关注。建议关注江苏神通、中核科技。

配：配板块中长期投资价值高，十三五期间规划投资两万亿，地区电陆续出台配建设规划，我们认为未来投资将继续大幅加码。建议重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞。电改明确了逐步放开售电业务，最利好向综合售电用电转型的电力设备公司。建议重点关注中恒电气、新联电子、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压：年终发改委核准两项特高压直流工程，大气污染、新能源消纳、经济增速下滑等现状亟需特高压实现能源转型、带动产业链。电改推进缩减电利润空间，国将逐步过渡到输电环节获取利润，提升资产规模计入成本获取利润是维持利润规模有效途径。我们认为特高压建设已经进入建设高潮，十三五期间规模建设将成为常态。持续关较上周变化不大；钦州港约102万吨注特高压板块，重点关注许继电气、特变电工、平高电气、国电南瑞。

风险提示：（1）行业政策执行不到位；（2）公司业绩风险。