瑞安房地产欲售成资产铺路新天地年内上市美食

瑞安主席罗康瑞近日在香港对外表示，公司康美药业(600518)3月13日晚间公告Mac Blu-ray Player 2.2.5：专业级蓝光电影播放器 - Mac Bluray Player将一改以往重资产、低回报的状态，通过出售非核心资产等方式提升表现。

此外，罗康瑞重申中国新天地2015年的上市目标。新的重组计划目标是让中国新天地以更好的“价格”出现在资本市场上。据他介绍，瑞安房地产甚至计划出售52%的低效资产。

2014年，瑞安房地产的业绩仍然不理想。罗康瑞透露，公司估计要到明后两年才能实现业绩改善。要加快处置资产，剥离回报欠佳的部分商业项目。先进行一部分调整，然后才分拆中国新天地，争取实现2015年上市的目标。

罗康瑞坦言，目前瑞安资产超过1100亿元（下同），但其中64%的资产没有带来收入，整体只有2%~ %的回报。瑞安52%的资产均可供出售，或置换高回报项目。除了旗舰项目上海新天地，其他项目都可以考虑出售。

瑞安方面回复 《每日经济》称，“公司不再区分核心或非核心的商业资产，以合理的估值、合适价格，加快出售商业资产，以释放利润。”

过去一年，瑞安已先后售出西湖天地、上海虹桥天地酒店及新天地朗廷酒店权益等非核心资产。截至2014年6月底，瑞安的净资产负债率为64%，罗康瑞表示，未来将把负债率控制在50%以下。

瑞安长期受困于资产周转缓慢，行业平均周转率为27%，而瑞安只有9%。现在瑞安已经不再参与拆迁工程，并对买地、开工、开盘设定时间表。据香港媒体报道，罗康瑞现在每个月都会亲自前往工地，以减少决策时间，提高周转率。

瑞安此次大踏步改变公司策略，与旗下子公司中国新天地的分拆上市计划密切相关。罗康瑞表示，如果在目前各方面表现不理想的情况下分拆，新天地上市表现将不够理想。因此，瑞安宁愿先将回报低的重资产售出，让新天地以更理想的状态登陆资本市场。

“公司相信2015年是一个合适的时机加快推进中国新天地的上市计划，最终的安排需要按市场情况而定，包括市盈率水平。”瑞安方面表示。

克而瑞上海研究总监薛建雄对表示，中国新天地以目前情况上市的话，估计市盈率在5到6倍，不够理想。

协纵国际联合创始人黄立冲分析认为，中国新天地接下来将更清晰地集中于商业地产项目，剥离一部分表现不够理想的资产，未来市盈率可参照恒隆和万达商业地产。