p9月车市零售企稳回升到4

9月车市零售企稳回升到4.8%，好于预期。国家鼓励车市的929新政推动车市回暖，不仅促进了9月的厂家销量翘尾行情，对10月车市起到很好的拉动效果。10月实现零售180万台，车市U型反转的回升态势基本形成，兑现银九金十的预计。

一、2015年汽车走势评述

1、10月市场走势回顾

10月实现零售180万台，同比增长1 %，环比9月增加15万台约9%。由于目前经济下行压力尚未有效支撑车市回暖，单位用户购买需求明显偏弱，私家消费受政策刺激而支撑车市增长，私车消费增长为经济总体稳增长做贡献。此次政策是结构性促进，不同细分市场、不同车企的感受差异较大，SUV近70%的高增长。轿车虽是负增长，但1.6升以下的轿车销量同比增长5%，环比增长16%，1.6升以下的轿车占比从去年的74%上升到78%，形成很好的车市拉动效果。自主品牌狭义乘用车份额也同比增大 . 个百分点而达到 9%。在新兴市场全面低迷的外部环境下，10月乘用车出口仍是低迷的负增长。10月的新能源乘用车销量2.1万台，由于基数回归较低，10月销量同比增长 .1倍。新能源中呈现电动车快速扩张的局面，长安等新势力增长喜人。

2.11月市场展望

11月是小月，有21个工作日，有利于产销增长。随着公车改革的推进，加之企业效益下降明显，年末单位购车的数量同比下降较大，私人购买热情的释放是车市稳增长关键。11月是北方季节变化较大的，如果雨雪风寒等异常天气会促进购车，但今年可能又是暖冬，冬季出行的用车需求逐步释放可能稍慢。由于前几年的11月都是限购传闻炒作和辟谣的动荡期，区域市场因恐慌而抢购形成高基数，因此今年的政策利好力度弱于前期的区域影响。但今年的刺激政策是全国的利好，因此11月的车市应该还能有适度的增长。由于10月的零售增速1 %实现小幅回暖的预期，加之节能车补贴的退出预期，而且产能目前没有瓶颈，因此11月的生产较强。但10月的零售1 %增速包含了政策启动的短期释放效应，可持续性高增长仍需观察，因此11月的零售增长仍是不容十分乐观的。

.购置税减半征收的鲶鱼效应逐步体现

10月的车市出现银九金十，购置税减半的效果功不可没。政策拉动首先体现在政策给予消费信心，提升购车的消费关注度，不论是新购还是换购群体都会因为政策更多关注车市，考虑是否该买车或换车，这样的政策性导向对市场人气拉动意义很大。其次是1.6升以下车型购买力释放，10月的1.6升以下车型的占比达到68%，提升两个百分点。其效果是很好的。第三是鲶鱼效应，随着购置税减半的优惠政策实施，车市的原有的竞争格局被改变，部分享受减半优惠政策的车型受到市场追捧，而没有享受的车型则需要调整价格促销等对应，10月的自主品牌表现持续突出，份额达到 9%，这也是结构性拉动。

4.北京对限购特赦也是好事

北京宣布，为落实国家对新能源车的929政策精神，北京本次新能源车摇号实施100%中签的政策，这似乎是对国务院929车市刺激政策的变相调整。北京此次100%中签也就是我们前期建议的特赦新能源车摇号群体的政策建议，这样是对经济稳增长的很好的政策促进。

我们还是建议在如果不限购后，把北京15万号牌中的新能源指标返给常规能源车，实现真正的不限购新能源的国家政策。由于新能源的摇号没有实际取消，明年6万新能源车自然原占用的15万总指标中的号牌资源估计也无法释放给汽油车。16年的京城经销商因新车丢6万指标而面临生存压力。上海的新能源车是纯增量的指标，而北京新能源是存量中的分配，因此北京消费者难以借助明年6万限购新能源限购取消而获得增量的汽油车购买机会，这也是北京的特殊的地位和调整首都定位所决定的。在人口老龄化下，人口流动带来的车市格局变化是最可持续的，因此北京也不敢取消限购。但由于北京新能源车的购买是从下半年才开始升温，明年的号牌数量多，因此16年北京新能源车的上牌应有翻倍的增长。