医疗保健年基金整体减配医药荐计划

医疗保健：2017年Q1基金整体减配医药 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

或是晚餐后在门廊交谈良久。 投资要点我们统计比较了2017Q1和2016年底基金前十大重仓中医药持仓变化的数据——基金整体减配医药，但增配医药大白马，二八分裂明显。

2017年Q1基金前十大重仓股中医药个股市值占基金总市值比重为12.81%，较2016年底1 .42%，减少0.61%；剔除医药基金后医药个股市值占比为8.88%，较2016底9.09%，减少0.21%。医药板块市值占比5.95%，剔除医药基金后整体超配2.9 %，2016年底超配 .04%，2017年Q1剔除医药基金后基金整体对医药减配。

增配大市值个股：同时，我们统计了市值400亿以上的11家医药公司成为基金前十大重仓股的数量，增加明显：其中增加较多的为东阿阿胶增24只、白云山增17只、华东医药增1 只、复星医药增11只上海医药增9只；恒瑞医药减少6只、天士力减少2只。

医药板块已经成为大市值板块，市值占比5.95%：2017Q1医药生物板块占A股总市值占比达到5.87%，截止2017年4月21收盘价总市值占比5.95%。相比2016年市值占比略有下降（0.05%）。

继续看好三条主线：1、研发和创新是根本，越往后要越注重研发投入和效率；2、三年内，政策带来高品质仿制药的集中度提升和进口替代机会； 、医药商业的整合机会将持续，十三五医药商业整合是大趋势。

重点推荐：复星医药、华东医药、中国医药、瑞康医药、嘉事堂。

关注：迪安诊断、泰格医药、鱼跃医疗、乐普医疗、爱尔眼科、美年健康。

风险提示：政策出台和执行有不可预测性；药品安全性事件对行业和公司有负面影响。