联讯证券千呼万唤终破万家大关公开

联讯证券：千呼万唤终破万家大关 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、热点评论千呼万唤，新三板挂牌企业数量终于于本日突破一万家大关，新三板迎来了里程碑式的一天。

回首过去两年来，在A股市场大起大落的背景下，新三板丝毫不受外部环境影响，扩容的脚步坚定照旧，不可阻挡。

2015年春季伊始，那时的新三板总共只有2000家企业，比同期的A股上市企业数量少了600余家，那时的新三板优良企业数量其实不多，知名企业们还未叩响新三板的大门，金融公司在新三板也还是凤毛麟角；但是，到了2015年年底，挂牌企业数量突破了5000家，而此时的A股上市企业数量照旧徘徊不前，只有2800家。到了2016年8月初，挂牌企业数量突破了8000家，相比之下，A股上市企业只有区区2900家。

图表1：年度A股和新三板企业家数资料来源:联讯证券其中不乏中科招商、中投保、东海证券等金融公司陆续登陆新三板，新三板的美誉度和影响力得到了大幅提升；此外，神州优车、硅谷天堂等市值较高的优良企业也选择了新三板；同时，恒大淘宝、酒仙、合全药业等与百姓民生相关的知名企业也来了，百度、阿里、腾讯的BAT大战也将烽火蔓延到了新三板市场，由此新三板的媒体关注度快速增长。

终于在2016年年底，挂牌企业数量突破了10000家大关。如今，新三板公司数量已经是A股公司数量的三倍有余，近一年来新三板新挂牌企业数量和A股新增上市公司的数量之比超过25:1，新三板市场的魅力得到了充分展现。

挂牌企业数量突破万家后，新三板市场进入了一个新的发展阶段，挂牌企业将从量的增长逐步向质的提升转变。我们预计2017年，在监管层的政策指引下，新三板新增挂牌企业总量的增速将有所放缓，挂牌历史性高峰期或将过去，退市企业数量迅速增加，市场将逐渐进入到进退平衡有序的阶段。