日常消费品白酒走势有望逐渐分化荐股吧

日常消费品：白酒走势有望逐渐分化 荐2股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周市场表现：上周食品饮料板块指数下跌0.87%（上一周为上涨2.28%），涨幅在排名第15名（共28个一级子行业），领先上证综指0.21pct，领先沪深 00指数0.45pct，板块日均成交额120.00亿元（上周为149.95亿元）。从估值来看，截至上周五，食品饮料板块市盈率（TTM）为 0.69，同期上证综指和沪深 00市盈率（TTM）分别为16.51和1 .44。在重点关注公司中，涨幅排名前面的为*ST酒鬼（ .74%）、西王食品（2.04%）和海天味业（1.51%）；跌幅排名前面的为煌上煌（-2.85%）、双汇发展（-2.8 %）和三全食品（-2.60%）。

上周重点资讯：（1）微酒：2月27日，泸州老窖国窖157 封藏大典举行，泸州老窖明确了“12 45”发展战略。（2）酒业家：2016年，国内养生酒市场规模已经超过200亿元左右，健康酒行业正以年均 0%的增速高速发展，因此健康酒有望继白酒、葡萄酒和啤酒之后成为酒类第四大市场。（ ）乳业资讯：近日，从新西兰进口液态奶、奶酪、黄油、奶粉接连突破特保触发线，奶酪进口关税从0%恢复至12%，鲜奶进口关税从0%恢复至15%，黄油进口关税从0%恢复至10%。（4）微酒：2月28日，古蔺郎酒发布《关于红花郎系列产品核心联盟商价格调整通知函》，对产品价格进行了调整，其中红花郎（10）上调20元，红花郎（15）上调40元和60元，青花郎供货价不变。（5）微酒： 月1日，在新三板挂牌的壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司获得新一轮融资，金额2亿元。（6）酒业家： 月1日，西凤酒红西凤特壹号酒45度价格调整为628元/瓶（500ml），55度价格调整为628元/瓶（500ml），55度价格调整为6888元/瓶（2008ml）。

本周行业观点：（1）2017年白酒行情有望分化，建议关注三类标的。

2017年白酒行业有望继续延续复苏趋势，但是个股分化有望加大。

鼠标移动到怪物身上 我们建议投资者关注三类企业。第一类是国改标的，如山西汾酒（600809）；第二类是基本面改善确定性强，业绩维持高增长概率较大的标的，如泸州老窖（000568）；第三类是次高端白酒相关标的，如水井坊（600779）。（2）包材成本上涨明显，关注调味品行业提价机会。受包材价格和运输费用上涨影响，近期许多调味品公司都通过涨价来转移成本压力。2016年6月，恒顺醋业宣布提高19个单品价格，平均幅度9%；2016年12月，海天宣布提高旗下大部分产品（包括酱油、耗油和调味酱等）的出厂价与零售终端价，提价幅度约8%；2017年2月，涪陵榨菜发布公告称，公司上调80g和88g榨菜主力9个单品到岸价格，提价幅度为15%-17%不等。建议关注调味品行业具备涨价基础与可能的其他标的，具体标的有中炬高新（600872）。（ ）基金持仓维持低位，白酒受关注度较高。2016年四季度末，基金的股票投资市值中食品饮料行业的配置比例为1.76%，环比提高0.06pct。从历史数据来看，占比处于历史低位。

我们认为，随着行业基本面持续转好以及市场风险偏好转换等因素刺激，未来占比有望逐渐提升。与三季度末对比，基金前十大重仓股较三季度末新增了山西汾酒，主要是受市场国企改革预期增强影响。值得关注的是，在前十大重仓股中，白酒公司的持仓较三季度均有提升，说明机构对于2017年高端白酒上市公司获得稳定增长具有较强的信心。