化工需求或受抑制荐股的

化工：需求或受抑制 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

按单位面积计算其实非常低。 周报观点：化工淡季来临，需求或受抑制1）染料方面：连云港近期启动三年行动计划，力图打造“无废城市”，这是苏北环保监管组合拳的一个缩影。苏北地区环保力度符合我们预期，相关染料及中间体产能复产仍遥遥无期，行业供给偏紧。需求层面看，暑期是染料需求淡季，成交渐清淡，叠加本周广东、福建多家印染厂受环保处罚、停产，短期下游需求端或不理想。2）有机硅方面：本周国内主要单体生产企业开工继续维持高位，开工率多在90%以上，但下游需求有所转淡，产品价格下跌情绪滋生。7月开始，预计山东金岭装置检修完毕重新开车，山东鲁西、星火或在7月中旬停产一个月检修。市场整体供需相对平衡。 ）中报披露期将于7月开启，估值水平合理、业绩强支撑的景气行业龙头标的值得重点关注。相关标的：浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（MDI）、华鲁恒升（煤化工）。

4）中美贸易战疑云犹在，有望倒逼芯片产业链早日实现国产替代。芯片上游材料中硅晶片、光刻胶、CMP材料、高纯试剂、电子气体等电子化学品存较大进口替代空间，可适当关注。相关标的：上海新阳、晶瑞股份、鼎龙股份、江化微、雅克科技。

市场表现本周沪深 00指数下跌2.71%，川财非金属材料指数下跌 .55%，在29个行业中排名第12位。行业内部看，本周有机硅、钾肥、涂料涂漆涨幅居前，聚氨酯、复合肥、氮肥跌幅最大。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为：金力泰（42.66%）、宏达新材（ 5.70%）、藏格控股（20.75%）；跌幅前三上市公司分别为：西陇科学（-26.41%）、鸿达兴业（-26.00%）、圣济堂（-18.97%）。

行业动态中国化工集团与中化集团合并落地（财新）；工信部：民爆行业必须进一步实施供给侧改革（财联社）；Valtris计划从英力士收购聚合物添加剂业务（中化新）；伊朗一石化厂发生爆炸致1死5伤（中化新）；新型油水分离材料有望助力水污染治理（中化新）；赢创公司降低成本计划将消减1000个工作岗位（中化新）。

公司动态阳谷华泰（ 00121）：公司预计2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元-2. 1亿元，同比增长155%至185%。报告期内，公司业务规模不断扩大，部分新产能得到释放，公司在主营业务方面呈现持续增长的良好势头。

风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。