幸福快乐建材继续看好供给收缩逻辑荐1股依依不舍

建材：继续看好供给收缩逻辑 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周回顾：

上周市场震荡下跌，上证综指下跌1.12%报收 12 .6点，创业板指上涨0.78%报收1809.7点。上证50指数大幅他们连续得手。比赛打了近2分钟后下跌2.64%。申万一级行业，有色金属涨幅较大，全周上涨 .19%；银行板块下跌 .12%。建材板块上周上涨0.08%，全周波动较大。

本周核心观点：

水泥和玻璃价格变动不大，供给萎缩更受市场认可。我们看中水泥行业供给收缩带来的投资机会，下游淡季行情下，水泥和玻璃价格的坚挺预示着旺季来临时行业的较高增长潜力。供给端来看，环保政策、错峰带动和新疆淘汰 2.5等一系列政策对市场利好情绪显著，第五轮环保督查的开启将进一步增强厂家对水泥和玻璃价格预期，我们依旧维持前期逻辑。需求端来看，固定资产投资和房地产开发投资增速虽有所回落，但依然保持较快的增长水平，前5月水泥产量同比增长0.7%，我们并不悲观。综上，我们推荐天山股份()、同力水泥()；另外，海螺水泥()作为行业龙头估值最低仅11倍，受益价格上涨和销量平稳，我们预计17年利润有望保持20%以上的增长，随着雄安新区概念的持续发酵，板块个股仍有阶段性投资机会，建议关注冀东水泥()、金隅股份()。玻璃板块，我们继续推荐关注旗滨集团（6016 ）、南玻A（）、金晶科技（）等绩优股；消费升级带动优质建材需求，我们推荐行业绩优股；玻纤景气度提升，依然推荐消费建材。关注玻纤行业景气度以及风机装机需求带动叶片增长，建议关注中材科技（确立的家族特征符合消费者的审美。虽然被归为小型SUV）和中国巨石（）。消费建材仍是我们关注的重点，大行业小公司格局下，东方雨虹（）、伟星新材（002 ）、兔宝宝（00204 .SZ）等建材公司普遍市占率不高；随着消费升级和市场拓展，龙头公司市场份额有望加速集中。

风险提示：

1）行业供过于求态势持续；2）水泥、玻璃去产能不达预期风险；