医疗保健关注原料药价格上涨物业

医疗保健：关注原料药价格上涨 类别： 机构： 研究员：

得到21分10个篮板还有1次助攻 [摘要]

投资要点医改依然是重点，行业在讨论声中前行：十二五期间深化医药卫生体制改革工作会议的四个要点值得关注：1、到2015年，城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年 60元以上（2012年预计达到240元），三项基本医保政策范围内住院费用支付比例均达到75%左右；2、基本药物制度实施范围逐步扩大到村卫生室和非政府办基层医疗卫生机构； 、2015年要实现县级公立医院阶段性改革目标，全面推开城市公立医院改革；4、对各类社会资本举办非营利性医疗机构给予优先支持；齐鲁观点：1、利空因素：基药的扩大其实就是面临着新一轮的药品价格下降，目前基药不仅是向下级延伸，其实也在向二三级医院延伸，药品价格整体依然处于下降趋势。而处于摸索阶段的医改给以医院为终端的药品市场变化造成了更大的不确定性；2、利好因素：在目前国内全部都是公立医院的状况之下，医保费用压力巨大，因此推动社会资本举办医疗服务领域已经迫在眉睫，随着社会资本的进入，未来医药市场也在转变，部分药品可能在新的市场上得到生存空间；原材料方面，上周VA、VE、VD 分别上涨了 .2%、1. %和1. %，其他价格基本稳定；中药材方面，受连续 年干旱影响，云南中药材产量不断下滑，200多种中药材价格不断攀升，其中三七涨价最为明显，上周上涨8.7%，其他中药材全国价格基本保持稳定；本期医药投资策略：长期关注规避政策风险上市企业：以销售终端分析，我们认为：1、未来医疗服务随着医改进行带动医疗服务价格上涨，相关企业盈利能力有望持续增强；2、服务的提高不仅依赖于医生，相关医疗设施配套也是关键，医疗器械产业也面临长期机遇； 、受益健康意识提高和国家对“治未病”的政策支持，未来大健康产业依然处于快速增长阶段；短期我们建议关注成本上涨带来部分维生素价格上涨预期，包括新和成、金达威和浙江医药；风险提示：2012年可能涉及到很多公立医院招标，如果药品向基药看齐，那么面临着新一轮的价格下降，行业整体盈利能力存在继续下行的风险；