改一张图告诉你百度腾讯阿里股票的投资潜力

一张图告诉你百度腾讯阿里股票的投资潜力

随着阿里巴巴在美国上市，中国互联三强百度、阿里、腾讯悉数亮相资本市场，到底哪支股票最值得买入成为国内外投资者最关注的议题。下面四张图，或许能帮你弄明白百度、阿里和腾讯，谁的股票更值得投资。

过去四个季度，百度的营收增长率呈现不断上升趋势，14年Q2为BAT最高，达58.5%。腾讯收入增长大部分来自游戏业务，并一直在较低的增长率徘徊，Q2收入增长约37%。而阿里总当然营收在过去四个季度的累计增长率为49.20%，最近Q2已下降至46%。

最为重要的移动商业化方面，最近三个季度，百度的移动收入占比分别为20%、25%和30%。相比之下，阿里巴巴2014年前两个季度移动收入占比为分别为12.4%、19.4%;腾讯未在财报中披露移动营收数据，据媒体公开报道，2014年Q2腾讯移动营收占比约16%。

百度的毛利率和阿里巴巴一样，明显高于腾讯。

而过去四个季度，百度在研发上投入占比达到13.4%，绝对额同比增长了75.2%;腾讯没有单独披露研发投入，而是将其计入一般及行政开支列出，占比17%，属于研发的部分远低于百度;阿里采用的是20132012年前最强大的魔幻页游《天战传奇》年全年数据，这部分支出主要用于产品开发。

从当前以及未来的主要营收动力分析来看，腾讯未来三年的营收预期复合增长率为36%，略低于过去五个季度增长率的中位数37%;阿里的这一数字预计为37%，要低于第二季度的46%;百度的预期营收复合增长率为45%。

如果基于过去四个季度收入的PE、PS(市值销售收入比，即投资者对公司每单位的销售收入给予的价格，PS越高说明估值水平越高)来对比三家公司的相对估值水平，投资者给予百度的PE和PS要远远低于阿里巴巴和腾讯，而百度无论从增长率和移动端收入占比，还是毛利率、运营利润率的未来稳健型、未来的确定性等方面看，都处于较优位置。