渤海证券监管罕见密集表态政策底已然清晰了

渤海证券：监管罕见密集表态 政策底已然清晰 类别： 机构： 研究员：

于是决定另找人选。 [摘要]

投资要点：

上周市场各大指数继续小幅下跌，上证综指下跌2.17%，沪深300下跌1.13%，而中小板和创业板也分别下跌了1.78%、1.46%。成交方面，全周成交1.26万亿元，较上一交易周减少1643亿元。行业方面，除非银金融、银行及计算机板块有所上涨，其他行业均有不同程度的下跌，其中休闲服务、采掘、有色金属、化工、医药生物行业板块跌幅居前。

经济数据方面，生产有所回落，消费小幅回升。从生产端看，9月工业增加值同比较上月回落至5.8%，不及预期继续走弱。投资方面，月固定投资缓中趋稳同比略升至5.4%。其中，制造业改善较为明显，月制造业同比增长8.7%，房地产回落至9.9%仍在高位，而基建投资继续下滑至3.3%，未来在以基建为主要抓手的积极财政政策下，基建投资有望企稳回升。消费方面，9月社零同比小幅回升至9.2%，仍呈疲弱态势；周末公布的《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》将于明年实施，考虑到其税收抵扣政策对中产阶级的减税效果更为明显，其有望带动相关群体的需求释放，推动消费升级过程。

政策方面，高层密集表态维护金融市场稳定。上周五，央行行长易纲针对民营企业发展问题表示将推动债券、股权融资支持计划以及多种货币政策以缓解企业融资问题；而对于股权质押问题，当日，银保监会主席郭树清表示，将加大险资投资上市公司力度，同时，证监会主席刘士余也表示鼓励成立地方基金帮助上市公司缓解股票质押风险。同日，国务院副总理刘鹤也表态，一行两会及相关部门正在研究出台新的改革措施稳市场。上周日，国务院金稳委召开防范化解金融风险专题会议，强调资本市场对稳经济、稳金融、稳预期发挥着关键作用，并要求前期已经研究确定的政策要尽快推出，要深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措。而周日，上交所和深交所也纷纷发文，表态维护市场稳定和防范化解市场风险。