化工建议选取供需趋势好的化工细分品种荐哈

化工：建议选取供需趋势好的化工细分品种 荐9股 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

入手一个才百元 个股观点：

上周受美国原油产量和库存大增以及OPEC减产情况不及预期等因素影响，国际油价单周大幅下跌（其中布伦特油价跌至51. 7美元/桶），而与油价联动性较高的化工品比如PTA--涤纶长丝、丁二烯--橡胶、己内酰胺等也有一定幅度的跌价。部分化工产品价格的下跌导致市场对周期品看法的分歧加大，同时叠加超额收益较大品种获利了结心理的共振，促使上周化工股普跌，其中前期超额收益明显的品种跌幅居前。

我们认为化工细分产品涨价持续性最核心的仍然由供需（包括供给端的竞争格局，以及供需匹配程度）决定，部分细分行业供需改善后，维持高开工率+未来新增产能少+需求稳增长=》供需紧平衡有望持续，具体包括钛白粉、粘胶、涤纶长丝等，相关龙头标的分别为龙蟒佰利（002601）、三友化工（ 00285）、桐昆股份（6012 ）等；其中桐昆股份对应的涤纶长丝行业其下游在春节前有一定的原料库存故节后采购量不明显，短期看随着近期原料库存消化采购量有望提升，中期看涤纶长丝2017年新增产能约100万吨，而新增需求量有望超过200万吨，供需将进一步收紧。而炼化板块，尽管油价短期受库存等因素影响而难以把握，但我们可以选择细分行业处景气周期，同时个股业绩兑现能力强且估值低的品种，比如华锦股份（000059）。

稳健型的投资者可重点关注有业绩兑现能力的蓝筹龙头，继续重点推荐：万华化学（002206）（MDI、PDH等）、扬农化工（600486）（麦草畏）、华鲁恒升(600426)（具备成本优势的煤化工龙头）。

成长股则持续建议逢低布局三大业务齐头并进构筑充足安全垫的海利得(002206)；另外具有高壁垒的优质成长股建议关注锂电隔膜龙头沧州明珠（002108）（备注：锂电隔膜下游新能源汽车2月份我国产销量分别为1.80万辆和1.76万辆，同比分别增长15.5%和 0. %）、新材料平台型公司国瓷材料( 00285)等。

风险提示：产品价格下滑、业绩低于预期