月到期资金量逾亿或再出调准加息

3月货币面临宽裕格局利好预期。央行统计显示，3月份公开市场到期量为6670亿元，释放量为全年最大，且占到全年到期资金总量2.67万亿的25%左右。随后的4月份到期资金4930亿元，则为年内次高。“但是，应该会有政策对冲，市场会发挥作用。此外，3月也有可能，或者上调存款准备金，总体影响不会太大。”国信证券策略研究员吴土金表示，“在三四月年报披露期间，对市场中线看比较乐观。”

即便政策对冲影响也将有限

截至上周，央行通过公开市场“被动”净投放已达15周，累计注入流动性超过万亿元。此外，业内预测，楼市将积压出来的海量资金，转战资本市场。

“3月货币政策仍将保持严苛，加上季末效应，因此1季度流动性始终是A股市场的紧箍咒。”中投证券在研报中指出，“乐观因素在于上半年房地产行业挤出资金可能成为股票市场的“及时雨“。房产投资是居民资产负债表中货币储值的另一重要形式，政策打压下房产的流动性和率受影响，资金可能流入股市，需密切关注房地产市场及货币政策的累积效应。”

国信证券策略研究员吴土金昨日认为，“应该会有政策对冲”，虽然3月份有可能加息或者上调，但是总体影响不会太大。首先从基础货币角度来看，比较充足。另外，从估值角度分析，目前市场估值比较低，在三四月份年报披露期，应有一波业绩推动行情。因此，股市中线往上走的概率较大，这一两个月看多。

现在有很多新技术 关注银行间利率走势

深圳天力拓投资总监王先春对此表示：“市场走强与这两大因素有一定关系。心理预期向好，政策悲观预期在目前都已经释放，再坏也不过如此，更重要的是随着的召开，利好于民生和重经济结构转型的政策浮出水面，再结合资金面其实没有预期悲观和业绩支撑下，投资者的投资信心又重树立。”他建议，应将重点放在个股上，关注重业绩重高送配重民生等题材。

渤海证券宏观策略分析师周喜则分析认为，公开市场到期资金到期量创年内新高意义不大，这要看3、4月份的空方市场操作力度。6670亿这个数字是按3、4月份不实施央票发行的数字，另外如果上调存款的话，流动性应该还是会收紧的。看流动性的话，还是看银行间利率走势，这是资金供求情况的总体展现。